⏱ 4 Min. Lesezeit · Stand: 21.06.2026
Goldman Sachs hat seine Prognose für den Goldpreis drastisch gesenkt und rechnet nun mit 4.900 US-Dollar pro Unze bis Ende 2026. Diese Entscheidung folgt auf geopolitische Veränderungen und eine restriktive Zinspolitik der US-Notenbank.
- Goldpreis-Ziel um 500 US-Dollar gesenkt
- Zinserhöhungen der Fed erwartet
- Starke Abflüsse aus Gold-ETFs verzeichnet
Goldman Sachs hat seine Prognose für den Goldpreis drastisch gesenkt und rechnet nun mit 4.900 US-Dollar pro Unze bis Ende 2026. Diese Entscheidung folgt auf geopolitische Veränderungen und eine restriktive Zinspolitik der US-Notenbank, die die Attraktivität von Gold als Anlageform beeinträchtigen.
Was geschah mit dem Goldpreis?
Der Goldpreis hat in den letzten Wochen erheblichen Druck erfahren. Am Freitag, dem 19. Juni 2026, schloss der Goldpreis bei 4.172,90 US-Dollar, was einem Rückgang von fast 8 Prozent in den letzten 30 Tagen entspricht. Diese Entwicklung ist vor allem auf zwei wesentliche Faktoren zurückzuführen: den Friedensvertrag zwischen den USA und dem Iran sowie die hawkische Haltung der Federal Reserve (Fed).
Der Friedensvertrag, der am Freitag in der Schweiz unterzeichnet wurde, hat die geopolitischen Spannungen im Nahen Osten verringert und die Straße von Hormus wieder geöffnet. Diese Entspannung führte dazu, dass die Risikoprämie, die Gold in den Vormonaten gestützt hatte, schnell abnahm. Investoren schichteten ihr Kapital aus dem sicheren Hafen Gold in Aktien um, was den Preis weiter unter Druck setzte.
Die Rolle der Federal Reserve
Parallel zu den geopolitischen Entwicklungen hat die US-Notenbank ihre Zinspolitik beibehalten, was ebenfalls negative Auswirkungen auf den Goldpreis hat. Fed-Chef Kevin Warsh gab bekannt, dass die Leitzinsen stabil bei 3,50 bis 3,75 Prozent bleiben. Überraschend war jedoch der Ausblick: Neun von neunzehn Notenbankmitgliedern erwarten nun mindestens eine weitere Zinserhöhung bis Ende 2026. Diese veränderten Zinserwartungen haben die Opportunitätskosten für Gold erhöht, da das Edelmetall keine laufenden Erträge bietet.
Die Zinserwartungen wurden von Goldman Sachs ebenfalls angepasst. Ursprünglich hatten die Ökonomen der Bank Zinssenkungen für Dezember 2026 und März 2027 prognostiziert, diese wurden nun auf Juni und Dezember 2027 verschoben. Diese Anpassung hat die Marktstimmung negativ beeinflusst und die Nachfrage nach Gold weiter gedämpft.
Goldman Sachs senkt das Kursziel
- Goldpreis-Ziel: 4.900 US-Dollar
- Zinserwartungen: Keine Senkungen bis Ende 2026
- ETF-Abflüsse: 2 Milliarden US-Dollar im Mai 2026
In Reaktion auf die veränderten Marktbedingungen hat Goldman Sachs sein Jahresziel für Gold um 500 US-Dollar auf 4.900 US-Dollar gesenkt. Diese Entscheidung wurde von den Rohstoffstrategen Lina Thomas und Daan Struyven getroffen und spiegelt die schwindenden Hoffnungen auf Zinssenkungen wider. Die Analysten betonen, dass die strukturelle Nachfrage nach Gold weiterhin robust bleibt, jedoch die kurzfristigen Aussichten durch die restriktive Zinspolitik der Fed belastet werden.
Die Bank erwartet, dass Gold im zweiten Halbjahr 2026 zwar noch zulegen könnte, jedoch weniger stark als zuvor angenommen. Diese Prognose deutet darauf hin, dass die 5.000-US-Dollar-Marke als schwerer zu erreichende Obergrenze für den Markt angesehen wird, solange die Fed ihre Zinsen nicht senkt.
ETF-Abflüsse und deren Auswirkungen
Ein weiterer wichtiger Faktor, der zur Senkung des Goldpreises beiträgt, sind die Abflüsse aus Gold-ETFs. Im Mai 2026 verzeichneten diese weltweit Nettoabflüsse von rund 2 Milliarden US-Dollar. Dies ist ein alarmierendes Signal für den Markt, da ETFs traditionell eine wichtige Quelle für die Nachfrage nach Gold darstellen. Während Europa in diesem Zeitraum neue Zuflüsse anziehen konnte, meldeten asiatische Fonds ihren ersten monatlichen Nettoabfluss seit August 2025.
Die schwächere Nachfrage nach Gold-ETFs ist ein direktes Ergebnis der veränderten Zinserwartungen und der allgemeinen Marktstimmung. Investoren scheinen sich zunehmend von Gold abzuwenden und suchen nach renditestärkeren Anlagen, insbesondere in einem Umfeld steigender Zinsen.
Technische Analyse des Goldmarktes
Die technische Analyse des Goldmarktes zeigt, dass der Kurs unter die 200-Tage-Linie gefallen ist, die derzeit zwischen 4.340 und 4.390 US-Dollar verläuft. Dies hat zusätzliche technische Verkäufer angezogen und den Druck auf den Goldpreis verstärkt. Die psychologische Marke von 4.000 US-Dollar fungiert nun als zentrale Unterstützung. Sollte diese Marke fallen, könnte der Goldpreis weiter sinken.
Auf der Oberseite bildet der Bereich zwischen 4.330 und 4.355 US-Dollar einen massiven Widerstand. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 35,4, was darauf hindeutet, dass Gold noch nicht überverkauft ist, aber nahe daran. Kurzfristige Stabilisierungsversuche sind möglich, solange die 4.000-Dollar-Marke hält.
Ausblick und Fazit
Die aktuellen Entwicklungen im Goldmarkt sind ein deutliches Zeichen für die Herausforderungen, vor denen das Edelmetall steht. Die geopolitischen Entspannungen und die restriktive Zinspolitik der Fed haben die Nachfrage nach Gold erheblich beeinträchtigt. Goldman Sachs‘ Senkung des Kursziels auf 4.900 US-Dollar reflektiert diese Realität und zeigt, dass die Märkte sich auf ein schwieriges Umfeld einstellen müssen.
Insgesamt bleibt die langfristige Perspektive für Gold aufgrund der strukturellen Nachfrage von Zentralbanken und der Unsicherheiten in der globalen Wirtschaft positiv. Dennoch müssen Anleger kurzfristig mit Volatilität und Druck auf den Goldpreis rechnen. Die kommenden Monate werden entscheidend sein, um zu sehen, wie sich die Marktbedingungen entwickeln und ob Gold in der Lage ist, sich zu stabilisieren oder sogar zu erholen.
Häufige Fragen
Warum hat Goldman Sachs das Goldpreis-Ziel gesenkt?
Wie wirkt sich die Zinspolitik der Fed auf den Goldpreis aus?
Was sind die aktuellen Abflüsse aus Gold-ETFs?
Wie steht der Goldpreis im Vergleich zu den letzten Monaten?
Welche Rolle spielen geopolitische Ereignisse für den Goldpreis?
Quellen: Google News
Symbolbild: Goldpreis und Marktanalysen · Foto: Zlaťáky.cz / Pexels
