Aktien und Zwischenwahlen: Droht dem Markt ein klassischer Sommer-Einbruch?

⏱ 4 Min. Lesezeit · Stand: 28.06.2026

Die Börsengeschichte zeigt, dass Zwischenwahljahre oft mit einem Rückgang der Aktienkurse einhergehen. Droht Anlegern in diesem Sommer ein klassischer Einbruch?

Die Börsengeschichte zeigt, dass Zwischenwahljahre oft mit einem Rückgang der Aktienkurse einhergehen. In 16 von 17 Midterm-Zyklen seit 1950 verlor der S&P 500 zwischen Mai und Oktober an Wert. Diese statistischen Daten werfen die Frage auf, ob Anleger in diesem Sommer mit einem klassischen Einbruch rechnen müssen. Die aktuellen wirtschaftlichen Rahmenbedingungen und geopolitischen Spannungen verstärken diese Unsicherheit.

Was sind Zwischenwahlen?

Zwischenwahlen sind Wahlen, die in der Mitte einer Amtszeit des US-Präsidenten stattfinden. Diese Wahlen haben nicht nur politische, sondern auch wirtschaftliche Auswirkungen, da sie oft die Zusammensetzung des Kongresses beeinflussen. Historisch gesehen zeigen Zwischenwahljahre eine schwächere Performance an den Aktienmärkten, insbesondere in den Monaten Mai bis Oktober. Diese Phase ist geprägt von erhöhter Volatilität und Unsicherheit, was sich negativ auf die Anlegerstimmung auswirken kann.

Die politische Unsicherheit, die mit den Zwischenwahlen einhergeht, führt häufig zu einer vorsichtigen Haltung der Investoren. Diese Tendenz wird durch die Tatsache verstärkt, dass in den letzten Jahren die Märkte oft vor den Wahlen schwächelten. Die Anleger neigen dazu, ihre Positionen zu überdenken und möglicherweise Gewinne mitzunehmen, was zu einem Rückgang der Aktienkurse führt.

Historische Muster im Aktienmarkt

Die Analyse von Marktdaten zeigt, dass der S&P 500 in Zwischenwahljahren historisch deutlich schwächere Renditen erzielt als in anderen Jahren des Vier-Jahres-Wahlzyklus. Laut einer Analyse von CNBC liegt die durchschnittliche Jahresrendite in Midterm-Jahren merklich unter dem langfristigen Schnitt des Index. Die genauen Werte variieren je nach Datenbasis und Betrachtungszeitraum, jedoch bewegen sich verschiedene Studien in einer Spanne von etwa 6 bis 8 Prozent für Midterm-Jahre, verglichen mit rund 10 bis 14 Prozent in Post-Wahljahren.

Ein besonders auffälliges Muster zeigt sich in den Sommermonaten. Laut einer Studie von Dow Jones Market Data fällt der S&P 500 zwischen Ende April und Ende September in Zwischenwahljahren im Schnitt um 2,76 Prozent. Im Gegensatz dazu verzeichnet der Index in Post-Wahljahren im gleichen Zeitraum durchschnittlich einen Anstieg von 3,64 Prozent. Diese Daten verdeutlichen die saisonalen Schwankungen, die Anleger in Midterm-Jahren erwarten müssen.

Die schwächsten Monate: Juni und September

Die monatliche Aufschlüsselung zeigt zwei klare Schwerpunkte. Für den S&P 500 ist Juni laut CNBC historisch der schlechteste Monat in Zwischenwahljahren. Eine quantitative Auswertung der elf Midterm-Jahre seit 1982 beziffert den durchschnittlichen Rückgang im Juni auf 1,72 Prozent, wobei der Index in nur 46 Prozent dieser Jahre im Plus schloss. September schneidet ähnlich ab, mit einem durchschnittlichen Rückgang von 1,78 Prozent und einer Aufwärtsquote von ebenfalls 46 Prozent.

Im Vergleich dazu zeigt der Monat Mai eine leicht positive Tendenz mit einem durchschnittlichen Plus von 0,36 Prozent und einer positiven Quote von 58 Prozent. Diese Daten legen nahe, dass Anleger im Mai möglicherweise noch Chancen nutzen können, bevor die typischen Sommerverluste einsetzen.

Marktentwicklung und Anlegerverhalten

Die aktuelle Marktentwicklung wird von verschiedenen Faktoren beeinflusst, darunter die Inflation, Zinsen und geopolitische Spannungen. Diese Elemente tragen zur Unsicherheit bei und können die Volatilität an den Märkten erhöhen. Anleger sollten sich bewusst sein, dass die historische Performance in Zwischenwahljahren oft von politischen Entscheidungen und wirtschaftlichen Rahmenbedingungen geprägt ist.

Die jüngsten Midterms bestätigen das Bild: 2022 brach der S&P 500 um rund 18 Prozent ein, während er 2018 mehr als 4 Prozent verlor. Diese Entwicklungen zeigen, dass Anleger in diesen Jahren besonders vorsichtig sein sollten. Die Unsicherheit über die zukünftige politische Ausrichtung und mögliche regulatorische Änderungen kann die Märkte stark beeinflussen.

Langfristige Perspektiven nach den Zwischenwahlen

Trotz der Herausforderungen, die Zwischenwahljahre mit sich bringen, gibt es auch positive Perspektiven. Nach jeder Zwischenwahl seit mindestens 1962 legte der S&P 500 in den folgenden zwölf Monaten zu. Diese Erholungsphasen sind oft stark ausgeprägt und bieten Anlegern die Möglichkeit, von einem möglichen Aufschwung zu profitieren.

Die historische Analyse zeigt, dass der Markt in der Regel in der zweiten Jahreshälfte an Dynamik gewinnt. Anleger sollten daher die Entwicklungen nach den Wahlen genau beobachten und gegebenenfalls ihre Strategien anpassen. Eine defensive Haltung in der ersten Jahreshälfte könnte sich als sinnvoll erweisen, während im zweiten Halbjahr Chancen auf eine Erholung bestehen.

Fazit

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Anleger in diesem Sommer mit einem klassischen Rückgang der Aktienkurse rechnen müssen, insbesondere im Hinblick auf die bevorstehenden Zwischenwahlen. Die historische Performance des S&P 500 in Midterm-Jahren zeigt, dass Juni und September besonders schwache Monate sind. Dennoch sollten Anleger die langfristigen Perspektiven nicht aus den Augen verlieren, da die Märkte nach den Wahlen oft eine Erholung zeigen. Eine sorgfältige Analyse der aktuellen Marktentwicklungen und eine angepasste Anlagestrategie sind entscheidend, um in dieser volatilen Phase erfolgreich zu navigieren.

Häufige Fragen

Quellen: finanzen.net

Symbolbild: Aktienmarktanalyse während der Zwischenwahlen · Foto: RDNE Stock project / Pexels