⏱ 4 Min. Lesezeit · Stand: 24.06.2026
Goldman Sachs hat seine Prognose für den Goldpreis zum Jahresende 2026 um 500 Dollar gesenkt, was auf eine restriktivere Geldpolitik der US-Notenbank zurückzuführen ist.
- Goldpreisprognose auf 4.900 US-Dollar gesenkt
- Zinssenkungen der Fed in weite Ferne gerückt
- Zentralbankkäufe stützen weiterhin den Goldmarkt
Die US-Investmentbank Goldman Sachs hat kürzlich ihre Prognose für den Goldpreis zum Jahresende 2026 deutlich gesenkt. Die neue Zielmarke liegt nun bei 4.900 US-Dollar je Feinunze, was einem Rückgang von 500 US-Dollar im Vergleich zur vorherigen Prognose von 5.400 US-Dollar entspricht. Diese Anpassung ist das Ergebnis einer veränderten geldpolitischen Lage in den USA, die sich direkt auf die Attraktivität von Gold als Anlageform auswirkt.
Was geschah bei Goldman Sachs?
Die Rohstoffstrategen Lina Thomas und Daan Struyven von Goldman Sachs haben die Prognose aufgrund der aktuellen geldpolitischen Einschätzungen der US-Notenbank Federal Reserve (Fed) angepasst. Die Fed hat in den letzten Sitzungen eine restriktivere Haltung eingenommen, was bedeutet, dass Zinssenkungen in diesem Jahr nicht mehr erwartet werden. Stattdessen wurden die Erwartungen für mögliche Zinssenkungen auf Juni und Dezember 2027 verschoben.
Diese Entwicklung hat unmittelbare Auswirkungen auf den Goldmarkt, da höhere Zinsen den Opportunitätsverlust beim Halten von Gold erhöhen. Gold gilt traditionell als zinsloses Anlagegut, und wenn die Zinsen steigen, wird es für Investoren weniger attraktiv, in Gold zu investieren, da sie auf Zinszahlungen verzichten müssen, die sie durch andere Anlagen erhalten könnten.
Die Rolle der Federal Reserve
Die Federal Reserve hat in ihrer letzten Sitzung unter dem neuen Vorsitzenden Kevin Warsh eine überraschend restriktive Haltung eingenommen. Neun von zwanzig Mitgliedern des Offenmarktausschusses rechnen sogar mit einer Zinserhöhung noch in diesem Jahr. Diese Einschätzung hat die Märkte verunsichert und den Goldpreis unter Druck gesetzt. Analysten von Goldman Sachs betonen, dass die restriktive Geldpolitik der Fed einen entscheidenden Einfluss auf die zukünftige Entwicklung des Goldpreises haben wird.
Die Fed hat die Zinsen stabil gehalten, was in der aktuellen wirtschaftlichen Lage als Zeichen für eine mögliche zukünftige Straffung der Geldpolitik interpretiert wird. Dies könnte die Nachfrage nach Gold als sicherem Hafen weiter verringern, insbesondere in einem Umfeld steigender Inflation und geopolitischer Unsicherheiten.
Einfluss von geopolitischen Risiken
- Goldpreisprognose für Ende 2026: 4.900 US-Dollar
- Vorherige Prognose: 5.400 US-Dollar
- Erwartete Zinssenkungen auf 2027 verschoben
Geopolitische Spannungen, insbesondere im Zusammenhang mit dem Iran, haben ebenfalls einen erheblichen Einfluss auf den Goldpreis. Der Iran-Konflikt hat in der Vergangenheit zu einem Anstieg der Goldpreise geführt, da Investoren in unsicheren Zeiten häufig in Gold investieren. Doch die jüngsten Entwicklungen, wie der Friedensvertrag zwischen den USA und dem Iran, haben die geopolitische Risikoprämie gesenkt und somit den Druck auf den Goldpreis erhöht.
Die Analysten von Goldman Sachs weisen darauf hin, dass trotz der kurzfristigen Herausforderungen durch die restriktive Geldpolitik und geopolitische Entwicklungen die langfristige Nachfrage nach Gold durch Zentralbankkäufe weiterhin stabil bleibt. Zentralbanken haben im ersten Quartal 2026 netto 244 Tonnen Gold gekauft, was die strukturelle Unterstützung für den Goldmarkt unterstreicht.
Langfristige Perspektiven für Gold
Trotz der aktuellen Unsicherheiten bleibt Goldman Sachs langfristig optimistisch für Gold. Die Nachfrage der Zentralbanken spielt dabei eine entscheidende Rolle. Auch wenn die Käufe von ihrem Hoch im Jahr 2024 zurückgegangen sind, liegen sie immer noch deutlich über den Werten vor der geopolitischen Krise im Jahr 2022. Diese anhaltende Nachfrage könnte den Goldpreis stabilisieren, selbst wenn kurzfristige Risiken bestehen.
Die Analysten betonen, dass der Anteil von Gold in privaten Anlageportfolios nach wie vor gering ist. Dies könnte bedeuten, dass Anleger in Zeiten steigender geopolitischer Spannungen und wirtschaftlicher Unsicherheiten ihre Goldbestände erhöhen werden, um sich abzusichern. Die Ereignisse im Iran und andere geopolitische Entwicklungen könnten dazu führen, dass Gold wieder stärker nachgefragt wird.
Auswirkungen auf den Markt und Investoren
Die Anpassung der Goldpreisprognose durch Goldman Sachs hat bereits Auswirkungen auf den Markt. Investoren, die in Gold-ETFs investiert sind, haben im Mai 2026 einen Abfluss von rund 2 Milliarden US-Dollar erlebt. Dies zeigt, dass die Unsicherheiten rund um die Zinspolitik der Fed und die geopolitischen Risiken das Vertrauen der Anleger in Gold beeinträchtigen.
Für Investoren bedeutet dies, dass sie ihre Strategien überdenken müssen. In einem Umfeld steigender Zinsen und geopolitischer Spannungen könnte es sinnvoll sein, die Diversifikation ihrer Portfolios zu überprüfen und gegebenenfalls den Anteil an Gold zu erhöhen, um sich gegen mögliche Marktrisiken abzusichern.
Fazit
Die Senkung der Goldpreisprognose durch Goldman Sachs ist ein deutliches Zeichen für die veränderte geldpolitische Landschaft in den USA. Höhere Zinsen und geopolitische Unsicherheiten stellen Herausforderungen für den Goldmarkt dar, während die anhaltende Nachfrage der Zentralbanken eine wichtige Stütze bleibt. Investoren sollten die Entwicklungen genau beobachten und ihre Anlagestrategien entsprechend anpassen, um von den langfristigen Chancen im Goldmarkt zu profitieren.
