Nemetschek SE: Berenberg empfiehlt ‚Buy‘ mit Kursziel 115 Euro

⏱ 4 Min. Lesezeit · Stand: 21.06.2026

Die Privatbank Berenberg hat die Nemetschek SE auf 'Buy' mit einem Kursziel von 115 Euro eingestuft, trotz eines verhaltenen Marktes für Software- und IT-Titel.

Die Privatbank Berenberg hat die Nemetschek SE in einer aktuellen Analyse auf ‚Buy‘ eingestuft und ein Kursziel von 115 Euro festgelegt. Diese Entscheidung kommt trotz der Tatsache, dass Software- und IT-Titel derzeit nicht die gewünschte Nachfrage erfahren. Analyst Nay Soe Naing hebt hervor, dass die Bewertungen im historischen Vergleich niedrig sind, was auf ein Potenzial für zukünftige Kursgewinne hinweist.

Was ist die aktuelle Marktlage für Nemetschek?

Die Nemetschek SE hat im ersten Quartal 2026 robuste Gewinne erzielt, die jedoch nicht ausreichten, um das Interesse der Anleger zu wecken. Die Software- und IT-Branche sieht sich gegenwärtig mit einer selektiven Anlegerstimmung konfrontiert, die Unternehmen, die nicht als Gewinner im Bereich Künstliche Intelligenz (KI) gelten, meidet. Dies führt dazu, dass trotz stabiler Umsätze und positiver Auftragsbestände die Aktienkurse unter Druck stehen.

Die Berenberg-Analyse hebt hervor, dass die kontinuierlich positiven Trends im Auftragsbestand und das stabile Umsatzwachstum nicht ausreichen, um das Vertrauen der Investoren zu gewinnen. Die Unsicherheit über die zukünftige Entwicklung von Softwarelösungen im Kontext von KI bleibt ein zentrales Thema, das die Marktstimmung beeinflusst.

Die Rolle von Künstlicher Intelligenz im Aktienmarkt

Künstliche Intelligenz hat sich als dominierendes Thema im aktuellen Marktumfeld etabliert. Unternehmen, die als Vorreiter in diesem Bereich gelten, ziehen das Interesse der Anleger an, während traditionelle Softwareanbieter wie Nemetschek Schwierigkeiten haben, die Aufmerksamkeit auf sich zu ziehen. Die Berenberg-Analyse zeigt, dass Unternehmen aus den Bereichen Internet-Sicherheit und Datensoftware eine überdurchschnittliche Kursentwicklung verzeichnen, während Nemetschek und ähnliche Firmen im Schatten dieser Trends stehen.

Die Unsicherheit über die Auswirkungen von KI auf bestehende Softwarelösungen führt dazu, dass viele Investoren zögerlich sind, in Unternehmen zu investieren, die nicht klar als Gewinner in diesem Bereich identifiziert werden. Dies könnte langfristig die Wachstumschancen von Nemetschek beeinträchtigen, obwohl das Unternehmen weiterhin solide operative Ergebnisse liefert.

Finanzielle Performance von Nemetschek

Im ersten Quartal 2026 konnte Nemetschek ein EBITDA von 98,4 Millionen Euro erzielen, was einem Anstieg von 29,6 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Der Gewinn je Aktie stieg von 0,39 Euro auf 0,52 Euro, was einen Zuwachs von 34,5 Prozent darstellt. Diese Zahlen belegen die operative Stärke des Unternehmens, die jedoch nicht mit der Marktstimmung korreliert ist.

Die wiederkehrenden Erlöse machen 92,2 Prozent des Gesamtumsatzes aus, was auf ein stabiles Geschäftsmodell hinweist. Das Management hat für das Jahr 2026 ein organisches Wachstum von 14 bis 15 Prozent sowie eine EBITDA-Marge von 32 bis 33 Prozent in Aussicht gestellt. Diese positiven Aussichten stehen jedoch im Kontrast zu den aktuellen Kursentwicklungen, die von einem Abwärtstrend geprägt sind.

Marktanalyse und Kursentwicklung

Die Nemetschek-Aktie hat in den letzten Monaten erhebliche Kursverluste erlitten. Am 18. Juni 2026 erreichte die Aktie ein neues 52-Wochen-Tief bei 54,25 Euro, was einem Jahresverlust von fast 40 Prozent entspricht. Trotz der besten operativen Quartalszahlen in der Unternehmensgeschichte bleibt der Kurs unter Druck. Analysten sehen jedoch erhebliches Kurspotenzial, da der Median der Kursziele bei 90,50 Euro liegt, was mehr als 65 Prozent über dem aktuellen Kurs liegt.

Die Diskrepanz zwischen den positiven Fundamentaldaten und der negativen Marktstimmung ist auffällig. Analysten von Goldman Sachs haben das Kursziel zwar von 110 auf 100 Euro gesenkt, halten jedoch an der Kaufempfehlung fest. Diese unterschiedlichen Einschätzungen verdeutlichen die Unsicherheit, die derzeit den Markt prägt.

Strategische Übernahmen und zukünftige Perspektiven

Ein weiterer wichtiger Aspekt für die Nemetschek SE ist die geplante Übernahme von Heavy Construction Systems Specialists (HCSS), einem führenden Anbieter von Technologielösungen für den nordamerikanischen Infrastruktur- und Tiefbaumarkt. Diese Transaktion, die ein Volumen von rund 2,4 Milliarden US-Dollar umfasst, könnte langfristig die Marktposition von Nemetschek stärken. Der Abschluss der Übernahme steht jedoch noch unter regulatorischem Vorbehalt und wird für die zweite Jahreshälfte 2026 erwartet.

Obwohl diese Übernahme kurzfristig den Gewinn je Aktie belasten könnte, könnte sie langfristig zu einer Diversifizierung des Geschäftsmodells und einer Stärkung der Marktstellung führen. Analysten sind optimistisch, dass die Integration von HCSS in die Nemetschek-Gruppe positive Synergien schaffen wird.

Fazit

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die Nemetschek SE trotz stabiler operativer Ergebnisse und eines positiven Ausblicks auf das Umsatzwachstum mit Herausforderungen konfrontiert ist. Die Einstufung von Berenberg auf ‚Buy‘ mit einem Kursziel von 115 Euro zeigt das Potenzial, das Analysten im Unternehmen sehen. Dennoch bleibt die Unsicherheit über die Auswirkungen von Künstlicher Intelligenz und die selektive Anlegerstimmung eine Hürde, die es zu überwinden gilt. Die bevorstehende Übernahme von HCSS könnte eine entscheidende Rolle für die zukünftige Entwicklung des Unternehmens spielen und die Marktposition von Nemetschek stärken.

Häufige Fragen

Quellen: finanzen.net

Symbolbild: Nemetschek SE: Aktuelle Marktanalyse · Foto: Mikhail Nilov / Pexels