⏱ 4 Min. Lesezeit · Stand: 15.06.2026
Die überarbeitete ELTIF-Verordnung eröffnet Unternehmen und Privatanlegern neue Möglichkeiten für langfristige Investitionen in illiquide Anlageklassen. Doch welche Chancen und Risiken sind damit verbunden?
- ELTIFs ermöglichen Investitionen in Private Equity und Infrastruktur.
- Privatanleger können ohne Mindestanlage in ELTIFs investieren.
- Risiken wie Liquidität und Kosten sind zu beachten.
Die überarbeitete Verordnung für European Long-Term Investment Funds (ELTIFs), die am 10. Januar 2024 in Kraft trat, hat die Landschaft für Investitionen in Europa erheblich verändert. Diese neuen Regelungen ermöglichen es sowohl Unternehmen als auch Privatanlegern, in langfristige Projekte zu investieren, die zuvor oft institutionellen Investoren vorbehalten waren. Insbesondere die Möglichkeit, in Private Equity, Infrastrukturprojekte und andere illiquide Anlageklassen zu investieren, eröffnet neue Perspektiven für Anleger.
Was sind ELTIFs?
ELTIFs sind spezielle Fonds, die darauf abzielen, langfristige Investitionen zu fördern. Sie können in verschiedene Anlageklassen investieren, darunter Private Equity, Private Debt und Infrastrukturprojekte, insbesondere im Bereich der erneuerbaren Energien. Diese Fonds bieten eine alternative Finanzierungsmöglichkeit, die nicht auf Banken angewiesen ist, und richten sich sowohl an professionelle als auch an private Anleger.
Die rechtliche Grundlage für ELTIFs bildet die Verordnung (EU) 2015/760, die jedoch nur begrenzte Erfolge bei der Auflage neuer Fonds erzielte. Mit der Reform im Jahr 2024 wurde die ELTIF-Verordnung umfassend überarbeitet, um den Zugang zu diesen Fonds zu erleichtern und die Attraktivität für Anleger zu steigern.
Neue Möglichkeiten für Privatanleger
Ein entscheidender Vorteil der neuen ELTIF-Regelungen ist, dass Privatanleger nun ohne Einschränkungen Anteile an diesen Fonds erwerben können. Früher waren Anleger mit einem Portfolio von weniger als 500.000 Euro auf eine maximale Investition von zehn Prozent ihres Portfolios in ELTIFs beschränkt. Diese gesetzlichen Zugangsbegrenzungen wurden jedoch aufgehoben, was bedeutet, dass Anleger nun mit kleineren Beträgen, teilweise bereits ab 25 Euro, in ELTIFs investieren können.
Diese Öffnung des Marktes ist besonders relevant in Zeiten von niedrigen Zinsen und hoher Inflation, wo traditionelle Anlageformen wie Sparbücher oder Anleihen oft nicht mehr die gewünschten Renditen abwerfen. ELTIFs bieten somit eine Möglichkeit, in zukunftsträchtige Projekte zu investieren und potenziell höhere Renditen zu erzielen.
Chancen und Risiken von ELTIFs
- Datum: 10. Januar 2024, Inkrafttreten der neuen ELTIF-Verordnung
- Anzahl neu aufgelegter ELTIFs seit 2024: 189
- Mindestanlagebetrag für einige ELTIFs: ab 25 Euro
Obwohl ELTIFs viele Chancen bieten, sind sie nicht ohne Risiken. Bafin-Präsident Mark Branson hat auf die Herausforderungen hingewiesen, die mit der Öffnung dieser Anlageklasse für Privatanleger verbunden sind. Zu den Hauptproblemen zählen Liquidität, Komplexität, Bewertung und Kosten. Anleger sollten sich bewusst sein, dass die Liquidität von ELTIFs eingeschränkt ist, da sie nicht wie börsengehandelte Fonds täglich verkauft werden können.
Ein weiterer wichtiger Punkt ist die Kostenstruktur. Viele ELTIFs haben hohe laufende Kosten, die die Rendite schmälern können. Verbraucherzentralen berichten von Fondskosten zwischen 2,35 und 2,8 Prozent, zuzüglich möglicher Performance Fees. Diese Kosten sollten Anleger bei ihrer Entscheidung berücksichtigen, um nicht von den Renditeversprechen enttäuscht zu werden.
Der Markt für ELTIFs im Wandel
Seit der Einführung der neuen ELTIF-Verordnung hat sich der Markt dynamisch entwickelt. Im Jahr 2024 wurden 189 neue ELTIFs zugelassen, was auf ein wachsendes Interesse an dieser Anlageform hinweist. Besonders bemerkenswert ist, dass etwa die Hälfte dieser neuen Produkte auf semi-liquide Strukturen setzt, die eine gewisse Flexibilität bieten, während sie gleichzeitig den Zugang zu illiquiden Märkten ermöglichen.
Die Zahl der Anbieter von ELTIFs wächst ebenfalls. Seit 2024 haben 72 neue Unternehmen eine ELTIF-Zulassung erhalten, darunter sowohl etablierte europäische Asset Manager als auch spezialisierte Anbieter. Diese Entwicklung zeigt, dass ELTIFs zunehmend als Plattform für breitere Anlegergruppen genutzt werden, was die Diversifikation im Portfolio der Anleger fördern kann.
ELTIFs und die Zukunft der Geldanlage
Die zunehmende Verfügbarkeit von ELTIFs auf digitalen Plattformen könnte langfristig zu einer breiteren Akzeptanz bei Privatanlegern führen. Insbesondere Strategien mit einem Fokus auf Umwelt, Soziales und Unternehmensführung (ESG) haben in den letzten Jahren an Bedeutung gewonnen. Fonds wie der KlimaVest-ELTIF haben gezeigt, dass es möglich ist, innerhalb kurzer Zeit signifikante Volumina zu erreichen, was das Potenzial dieser Anlageklasse unterstreicht.
Dennoch bleibt abzuwarten, wie sich die Marktakzeptanz entwickeln wird. Anleger, die in ELTIFs investieren möchten, sollten sich der Risiken bewusst sein und eine gründliche Due Diligence durchführen, um die für sie passenden Produkte auszuwählen.
Fazit
ELTIFs stellen eine vielversprechende neue Möglichkeit für Unternehmen und Privatanleger dar, in langfristige Projekte zu investieren. Die Aufhebung der Zugangsbeschränkungen für Privatanleger und die Vielzahl neuer Produkte bieten Chancen, die jedoch mit erheblichen Risiken verbunden sind. Anleger sollten sich umfassend informieren und die spezifischen Merkmale der ELTIFs berücksichtigen, um fundierte Entscheidungen zu treffen.
Häufige Fragen
Was sind ELTIFs?
Welche Vorteile bieten ELTIFs für Privatanleger?
Welche Risiken sind mit ELTIFs verbunden?
Wie hat sich der Markt für ELTIFs entwickelt?
Sind ELTIFs eine gute Investition?
Quellen: Google News
Symbolbild: ELTIFs: Neue Chancen für Investoren · Foto: Markus Winkler / Pexels
