⏱ 3 Min. Lesezeit · Stand: 17.09.2026
Der Börsengang des deutsch-französischen Rüstungskonzerns KNDS steht möglicherweise vor einer weiteren Verzögerung und könnte erst im Jahr 2027 stattfinden.
- KNDS plant Börsengang, der jedoch auf 2027 verschoben werden könnte.
- Hohe Preisvorstellungen der Eigentümerfamilien stehen im Konflikt mit den Marktbedingungen.
- Der deutsche Staat könnte auch ohne IPO Anteile an KNDS erwerben.
Der Börsengang des deutsch-französischen Rüstungskonzerns KNDS steht möglicherweise vor einer weiteren Verzögerung und könnte erst im Jahr 2027 stattfinden. Laut Berichten der Nachrichtenagentur Bloomberg haben die beratenden Banken dem Unternehmen geraten, mit dem Gang aufs Parkett zu warten, da die aktuellen Börsenbedingungen und die schleppende Kursentwicklung bei Wettbewerbern wie Rheinmetall eine Notierung erschweren.
Was ist KNDS?
KNDS, oder Krauss-Maffei Wegmann und Nexter Defense Systems, ist ein bedeutender Akteur in der europäischen Rüstungsindustrie. Das Unternehmen entstand 2015 aus der Fusion der deutschen Krauss-Maffei Wegmann und dem französischen Nexter. KNDS ist bekannt für die Herstellung des Kampfpanzers Leopard 2 und der Panzerhaubitze 2000. Mit einem Umsatz von 4,4 Milliarden Euro im Geschäftsjahr 2025 und einem Auftragsbestand von 33,1 Milliarden Euro spielt KNDS eine zentrale Rolle in der Verteidigungsindustrie.
Aktuelle Entwicklungen rund um den Börsengang
Ursprünglich plante KNDS, im Sommer 2026 an die Börse zu gehen, um eine Bewertung von über 12,5 Milliarden Euro zu erreichen. Diese Pläne wurden jedoch aufgrund starker Marktschwankungen und der Unfähigkeit, Investoren von der angestrebten Bewertung zu überzeugen, auf Eis gelegt. Die Eigentümerfamilien Bode und Braunbehrens bestehen darauf, dass der Konzern nicht unter dieser Bewertung an die Börse gebracht wird, was zu einem Konflikt mit den institutionellen Investoren führt, die derzeit nicht bereit sind, diesen Betrag zu zahlen.
Marktbedingungen und ihre Auswirkungen
- Börsengang von KNDS könnte auf 2027 verschoben werden.
- Bewertung von über 12,5 Milliarden Euro wird von Investoren nicht akzeptiert.
- Deutscher Staat plant 40% Anteil an KNDS zu erwerben.
Die aktuellen Marktbedingungen sind für den Börsengang von KNDS ungünstig. Die Kursentwicklung bei Rheinmetall, einem der Hauptkonkurrenten, hat sich negativ auf die Bewertung von KNDS ausgewirkt. Während die Eigentümerfamilien im Juni eine Bewertung von 15 bis 18 Milliarden Euro angestrebt hatten, ist die Marktkapitalisierung von Rheinmetall seitdem um 50% gefallen. Dies hat die Verhandlungen über den Börsengang erheblich erschwert.
Die Rolle des deutschen Staates
Ein weiterer wichtiger Aspekt ist die Rolle des deutschen Staates, der plant, 40% der Anteile an KNDS zu erwerben. Diese Übernahme könnte auch ohne einen Börsengang erfolgen, was bedeutet, dass der Bund jederzeit die Möglichkeit hat, die Anteile zu einem Preis von 6 Milliarden Euro zu erwerben. Dies würde eine Gesamtbewertung von KNDS von 15 Milliarden Euro implizieren, was jedoch immer noch über dem derzeit am Markt erzielbaren Preis liegt.
Strategische Optionen für KNDS
Die Eigentümerfamilien haben betont, dass sie „alle Zeit der Welt für ein IPO“ haben und auch andere Käufer in Betracht ziehen könnten, falls der Börsengang nicht zustande kommt. Zu den potenziellen Käufern zählen strategische Interessenten wie Czechoslovak Group, Leonardo und Rheinmetall sowie Finanzinvestoren wie Carlyle, KKR oder Triton. Allerdings könnte der Bund in diesem Fall sein Veto einlegen, was die Verhandlungen zusätzlich kompliziert.
Fazit
Der Börsengang von KNDS bleibt ein heiß diskutiertes Thema in der Finanzwelt. Angesichts der aktuellen Marktbedingungen und der hohen Preisvorstellungen der Eigentümerfamilien könnte sich der Börsengang bis ins Jahr 2027 verzögern. Die Rolle des deutschen Staates und die strategischen Optionen für KNDS werden entscheidend sein, um die Zukunft des Unternehmens im Kapitalmarkt zu gestalten.
Häufige Fragen
Warum wird der Börsengang von KNDS verschoben?
Was sind die aktuellen Preisvorstellungen für KNDS?
Wann könnte der Börsengang von KNDS stattfinden?
Welche Rolle spielt der deutsche Staat beim Börsengang?
Wie beeinflussen die Marktbedingungen den Börsengang?
Quellen: finanzen.net
Symbolbild: Börsengang von KNDS in der Diskussion · Foto: Lio Voo / Pexels
